Riassunti

Appunti universitari in formato Markdown da Obsidian.

CASE STUDY - Private Equity (Smart Home)

Smart Home (componenti domotici) ha successo ma necessita di 1.2 milioni di dollari per espandersi (impianti, marketing). Investitore interessato: Johnson Venture Corporation.

1. Le Proposte di Finanziamento

Proposta A (Debito Alto): $1.1M Prestito + $100k Azioni (10%).
- Rischio: Rapporto Debito/Equity > 100%. Troppo rischioso.
Proposta B (Azioni Privilegiate): $$200k Debito + $$ 900k Azioni Privilegiate + $100k Azioni Ordinarie.

2. Analisi dei Rendimenti (Scenari)

Si valutano i rendimenti per gli azionisti ordinari in tre scenari di reddito (EBIT).

Scenario Pessimistico (EBIT $150.000)

	Proposta A	Proposta B
Net Income	$$40.920 \| $$ 88.440
Div. Az. Privilegiate	$$0 \| -$$ 90.000
Utile per Az. Ordinarie	$$40.920 \| -$$ 1.560 (Perdita)
ROE	4.09%	-0.16%

Nota: Con la Proposta B, i dividendi fissi delle privilegiate mandano in rosso gli azionisti ordinari se l'utile è basso.

Scenario Medio (EBIT $450.000)

	Proposta A	Proposta B
Net Income	$$238.920 \| $$ 286.440
Div. Az. Privilegiate	$$0 \| -$$ 90.000
Utile per Az. Ordinarie	$$238.920 \| $$ 196.440
ROE	23.89%	19.64%

Scenario Ottimistico (EBIT $750.000)

	Proposta A	Proposta B
Net Income	$$436.920 \| $$ 484.440
Div. Az. Privilegiate	$$0 \| -$$ 90.000
Utile per Az. Ordinarie	$$436.920 \| $$ 394.440
ROE	43.69%	39.44%

3. Indicatori di Performance

ROI (Return on Investment): $\frac{\text{Guadagno Netto}}{\text{Investimento Totale}} \times 100$
ROE (Return on Equity): $\frac{\text{Utile Netto}}{\text{Patrimonio Netto}} \times 100$ (Efficienza del capitale azionisti).
ROA (Return on Assets): $\frac{\text{Utile Netto}}{\text{Attivi Totali}} \times 100$ (Efficienza nell'uso degli asset).